Warum ein Staatsbankrott in Russland kaum vermeidbar ist

Frankfurt Ratingagenturen, Investoren und Banken haben ihre Urteile gefällt. Eine Staatspleite Russlands ist kaum zu vermeiden. Fitch Rankings senkte als letzter der großen Bonitätsbewerter den Daumen und hält einen Zahlungsausfall des Landes für „unmittelbar bevorstehend“.

Carsten Roemheld, Kapitalmarktstratege beim Fondshaus Constancy Worldwide, kann sich nicht vorstellen, wie die Staatspleite Russlands noch verhindert werden kann, und Simon Weaver, leitender Stratege für Schwellenländeranleihen bei der US-Financial institution Morgan Stanley, hält einen Zahlungsausfall für „das wahrscheinlichste Szenario“.

Der Markt hat diese Entwicklung bereits vorweggenommen. Seit Beginn des russischen Angriffskriegs gegen die Ukraine vor zwei Wochen sind die Anleihekurse des Landes abgestürzt.

Gleichzeitig schnellten die Kosten für die Absicherung eines Zahlungsausfalls in die Höhe. Die Kurse der unter dem Fachbegriff Credit score Default Swaps (CDS) bekannten Kreditderivate implizieren mittlerweile eine über 80-prozentige Wahrscheinlichkeit dafür, dass Russland seine Schulden nicht bedienen kann.