Eine Pattsituation im Parlament könne die Fähigkeit des Landes gefährden, seine Schuldenlast abzubauen, warnt die Ratingagentur.
Die Kreditwürdigkeit Frankreichs steht nach den Parlamentswahlen vom Sonntag auf der Kippe, die eine Wolke der Unsicherheit über die politische Zukunft des Landes hinterlassen haben.
Dies geht aus einer am späten Montag veröffentlichten Mitteilung der Ratingagentur Moody’s hervor, die Bedenken hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten Frankreichs äußert.
„Angesichts der Zwänge, mit denen jede künftige Regierung konfrontiert ist, ist es unwahrscheinlich, dass wir im Jahr 2025 eine ausgabenbasierte Haushaltskonsolidierung erleben werden“, sagte Moody’s.
Die Agentur fügte hinzu, dass ihre Bewertung Frankreichs herabgestuft werden könnte, wenn sich die Schuldenlage des Landes verschlechtere.
Ein fragmentiertes Parlament wird den Fortschritt verlangsamen
Nach dem erwarteten Sieg des rechtsextremen Rassemblement National (RN) bei den französischen Parlamentswahlen erlebte die linke Koalition Neue Volksfront (NFP) in der Stichwahl am Sonntag einen deutlichen Zuspruch.
Mit 182 Sitzen errang die NFP den größten Stimmenanteil. Die Ensemble-Partei des zentristischen Präsidenten Emmanuel Macron kam mit 168 Sitzen auf den zweiten Platz. Der RN und seine Verbündeten errangen unterdessen 143 Sitze.
Da es keiner Partei gelang, die absolute Mehrheit zu erlangen, Verhandlungen laufen eine Regierung zu bilden.
Es ist möglich, dass die linke Koalition als Minderheit regieren könnte, doch jeder Versuch, Gesetze zu verabschieden, würde dennoch die Unterstützung anderer Parteien benötigen. Eine weitere Möglichkeit wäre eine zentristische Koalition. Dies hängt jedoch von der Bereitschaft der gemäßigten Parteien zur Zusammenarbeit ab.
Die drohende Möglichkeit eines politischen Stillstands dürfte es Frankreich erschweren, seine Schuldenlast abzubauen – ein Problem, das das Land bereits plagte, bevor Präsident Macron Neuwahlen ausrief.
Im Jahr 2023 würde sich das Haushaltsdefizit des französischen öffentlichen Sektors auf 5,5 Prozent der Wirtschaftsleistung erhöhen und damit das Regierungsziel von 4,9 Prozent deutlich übertreffen.
Als Reaktion darauf sah sich Finanzminister Bruno Le Maire zu einem Kreuzzug zur Kostensenkung gedrängt. Er versuchte, nach einer Phase verhaltenen Wachstums, hoher Zinsen und Post-Covid-Ausgaben die Staatskassen auszugleichen.
Als Reaktion auf den Erfolg des NFP warnte Le Maire am Montag, dass der Haushaltsfortschritt durch höhere Staatsausgaben gefährdet werden könnte.
„Das unmittelbarste Risiko ist eine Finanzkrise und der wirtschaftlichen Niedergang Frankreichs“, schrieb er auf X.
„Die Umsetzung des Programms der Neuen Volksfront würde die Ergebnisse der Politik zunichtemachen, die wir in den letzten sieben Jahren verfolgt haben und die Frankreich Arbeitsplätze, Attraktivität und Fabriken beschert hat.“
Rücknahme der Rentenreformen und anderer wirtschaftspolitischer Maßnahmen
Sollte Frankreichs Schuldenlast steigen, bedeutet dies, dass das Land höhere Zinsen für Anleihen zahlen muss, die als risikoreicher gelten.
Anleiherenditen waren relativ gedämpft Unmittelbar nach der Bekanntgabe der Wahlen in Frankreich werden die Anleger die politische Situation in den kommenden Wochen aufmerksam beobachten.
Die Warnung von Moody’s erfolgt, nachdem die Ratingagentur S&P am Montag ähnliche Bedenken hinsichtlich der französischen Wirtschaft geäußert hatte.
„Unsere Kreditwürdigkeitsbewertungen von Frankreich mit der Note ‚AA-/A-1+‘ würden unter Druck geraten, wenn das Wirtschaftswachstum über einen längeren Zeitraum hinweg deutlich unter unseren Prognosen bliebe“, hieß es in einer Mitteilung von S&P.
„Oder wenn Frankreich sein hohes Haushaltsdefizit nicht abbauen kann und wenn die gesamtstaatlichen Zinszahlungen als Anteil der Staatseinnahmen über unsere derzeitigen Erwartungen hinaus steigen.“
S&P hatte Frankreichs Rating bereits Ende Mai aufgrund der Defizitzahlen des Landes herabgestuft.
Die Bewertung durch Moody’s ist derzeit günstiger; im April hatte die Agentur Frankreich mit Aa2, der dritthöchsten Note, bewertet.
Moody’s rät den politischen Entscheidungsträgern ausdrücklich, Präsident Macrons Rentenreformen und Maßnahmen zur Liberalisierung des Arbeitsmarktes, die in den letzten sieben Jahren umgesetzt wurden, rückgängig zu machen.
