Die Goldpreise erreichten ein neues Hoch, während die Aktienmärkte und das Rohöl am Donnerstag nach einem eskalierenden globalen Handelskrieg weiter zurückgingen. Auf den Finanzmärkten bestand aufgrund wirtschaftlicher und politischer Unsicherheiten, die die Mittel von risikoreicheren Vermögenswerten ablenken.
Die Goldpreise erreichten am Donnerstag ein neues Hoch, wobei die Gold -Futures bei COMEX um 1,5%stieg, was zum ersten Mal in der Geschichte einen neuen Meilenstein von 3.000 US -Dollar (2.764 €) pro Unze übertraf. Die Spot-Goldpreise stiegen um 1,9% auf 2.988 USD (2.752 €) pro Unze, was ein weiteres Allzeithoch erzielte.
Gold wird als typischer Haven-Vermögenswert angesehen, wobei die Preise in diesem Jahr um mehr als 13% gestiegen sind, was einem Risikoversion, einem geschwächten US-Dollar und einem steigenden Einkauf der Zentralbank erhöht wird.
Haven -Nachfrage steigt
Die Nachfrage nach Vermögenswerten mit sicherem Haven stieg inmitten wirtschaftlicher und politischer Unsicherheiten in Bezug auf Trumps Zölle und steigende geopolitische Spannungen. Der globale wirtschaftliche Ausblick hat sich aufgrund der eskalierenden Tarif-Tarif-Bedrohungen zwischen den USA und anderen Ländern verdunkelt.
US -Präsident Donald Trump verhängte 25% Tarife für Stahl- und Aluminiumimporte und löste Vergeltungsmaßnahmen aus Kanada und der EU aus. Er drohte auch, EU -Wein und andere alkoholische Getränke als Reaktion auf den Plan des Blocks, amerikanische Whisky -Importe zu steuern, einen Tarif von 200% aufzuerlegen. Während erwartet wird, dass der wachsende Handelskrieg die Inflation tanken, könnten höhere Handelsbarrieren und Deglobalisierung das globale Wirtschaftswachstum verlangsamen.
Ein sichtender Handelskonflikt kann den Inflationsdruck weiter verschlimmern und gleichzeitig das Wirtschaftswachstum schwächen und die Bedingungen für die Stagflation schaffen – ein Szenario, das historisch günstig für Gold als Wertspeicher ist.
US -Dollar schwächt
Darüber hinaus hat ein geschwächter US -Dollar und die Erwartungen für eine frühere Rate von Federal Reserve auch die Gold -Rallye angeheizt. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars im Vergleich zu einem Korb mit großen Fremdwährungen misst, ist von Mitte Januar um mehr als 5% gesunken.
Die Bedenken hinsichtlich der US-Wirtschaft dürften zu niedrigeren Zinssätzen führen, und die jüngsten kühleren Inflationsdaten haben die Markterwartungen für eine im Juni gekürzte Zinssenkung verstärkt und nicht die zuvor prognostizierten September. Der Dollar kann sich gegenüber anderen G10 -Währungen weiter schwächen, wenn sich die Anlegerstimmung verschiebt. Dieser Trend kann jedoch nicht bestehen bleiben, wenn die Federal Reserve eine hawkische Haltung aufrechterhält, da eskalierende Handelsspannungen den Inflationsdruck verschärfen könnten.
Die Rallye der Euro hat den US -Dollar ebenfalls belastet, was einem optimalen Optimismus in Bezug auf eine potenzielle Verschiebung der Finanzmittelpolitik innerhalb der Europäischen Union in Bezug auf die Investitionsströme von den US -Märkten entspricht.
Zentralbanken können sich von US -Staatsanleihen entfernen
Zentralbanken haben ihre Goldreserven erhöht und gleichzeitig die Beteiligung der US -Staatsanleihen verringert. Trumps Zölle und Finanzpolitik, die darauf abzielt, das staatliche Defizit zu verringern, haben Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit der USA, seine Schulden zu bedienen, geäußert.
„Die Handels- und Steuerpolitik von Trump treiben Flüsse in Gold, während die Zentralbanken die Reserven von den Staatsanleihen weg verlagern, während es Befürchtungen über die steigende US -Schuldenlast und die Fähigkeit der US -Wirtschaft, sie zu bedienen, befürchtet“, schrieb Kyle Rodda, Senior Market Analyst bei Compital.com, in einer E -Mail.
Die Anleger bewegen sich in den Verteidigungsmodus
Die Investitionsfonds haben sich von riskanteren Vermögenswerten wie Aktien und Energie in Bezug auf defensive Vermögenswerte, einschließlich Gold, abgewandt, da zunehmende Bedenken hinsichtlich des globalen Wirtschaftswachstums.
Risikosensitive Vermögenswerte, einschließlich Aktienmärkte und Rohöl, nahmen weiter ab. Die Anleger haben sich im vergangenen Monat auch aufgrund von Wachstumsproblemen von US-amerikanischen Aktienmärkten, insbesondere von Technologieaktien mit großem Cap-Technologie, zurückgezogen. Der S & P 500, der Benchmark US Stock Index, hat das Jahr im Jahr in das Justizgebiet eingetreten und ist im Februar von seinem Allzeithoch um 10% gesunken. Die europäischen Aktienmärkte werden voraussichtlich aufgrund von Spillover -Effekten aus der Wall Street die Woche niedriger sein.
Die Rohölpreise bleiben aufgrund eines sich verschlechternden Nachfrageausblicks in der Nähe von mehrjährigen Tiefstständen, während Waffenstillstandsgespräche die russische Produktion auf den Markt zurückbringen konnten. Benchmark -Rohöl -Futures, darunter West Texas Intermediate (WTI) und Brent, sind in diesem Jahr um 7% bzw. 8% gesunken, was sich seit Dezember 2021 in der Nähe ihrer niedrigsten Werte nähert.
