In der letzten einer Reihe grenzüberschreitender Fusionsdramen erwirbt die BPCEs BPCE einen Anteil von 75% an Portugals Novo Banco von der US-Private-Equity-Firma Lone Star.
Das Angebot schätzt den Kreditgeber für 6,4 Mrd. € und macht den Deal zu einer der größten Bankentransaktionen Europas in den letzten Jahren. Es spiegelt auch eine jüngste Welle des Konsolidierungsinteresses innerhalb des Sektors wider.
Die Transaktion wird voraussichtlich in der ersten Hälfte von 2026 geschlossen, vorbehaltlich der notwendigen Genehmigungen von Aufsichtsbehörden und Aktionären.
„Diese Transaktion verbessert unsere Fähigkeit, portugiesischen Familien und Unternehmen zu dienen, versenkt unser Engagement für die Volkswirtschaft und sichert eine langfristige Zukunft, die auf Stärke, Vertrauen und gemeinsamem Ehrgeiz basiert“, sagte Mark Bourke, CEO von Novo Banco, in einer regulatorischen Anmeldung.
Novo Banco wurde 2014 von der portugiesischen Zentralbank gegründet, als die „gute Bank“ aus dem zusammengebrochenen Banco Espírito Santo herausgeschnitten wurde. BES war einer der ältesten und bekanntesten Kreditgeber Portugals, bevor er während der Finanzkrise der Eurozone nicht bestanden hatte.
Im Jahr 2017 erwarb Lone Star nach über zwei Jahren gescheiterter Versuche der portugiesischen Regierung, Novo Banco zu privatisieren, einen Anteil von 75%, indem er 1 Mrd. EUR in Kapital injizierte.
Die verbleibenden 25% blieben unter der Kontrolle des portugiesischen Resolution -Fonds und des Staates, wie es heute noch der Fall ist.
Die Jahre nach der Akquisition waren für Lone Star kompliziert. Novo Banco befasste sich mit kräftigen Vermächtnisverlusten durch schlechte Kredite, die die finanzielle Position des Kreditgebers gefährdeten. Aber im Jahr 2021 drehte die Bank eine Ecke, indem sie ihre ersten Gewinne erzielte.
Seitdem hat sich der Kreditgeber als Hauptakteur in der portugiesischen Finanzszene aufgebaut. Laut dem Ertragsbericht von Novo Banco hielt der Kreditgeber 43,72 Mrd. EUR an Nettovermögen und erzielte eine Rendite für greifbare Eigenkapital von 21,7%.
BPCE hat bereits Gespräche mit den portugiesischen Behörden über den möglichen Kauf des verbleibenden Anteils von 25% initiiert, was bedeutet, dass sich das Geschäft schließlich zu vollem Eigentum entwickeln könnte.
Derzeit diversifiziert die französische Bank jedoch immer noch ihren geografischen Fußabdruck, indem sie in einen zweiten Kernhandel in Europa eintritt.
Es erhöht auch seine Exposition gegenüber variablen Ratendarlehen, die in Portugal häufiger als in Frankreich sind.
Ein konkurrierendes Angebot wurde von der Caixabank in Spanien berücksichtigt, die bereits den portugiesischen Kreditgeber -BPI besitzt, aber die portugiesische Regierung hatte Zweifel an der Erhöhung des spanischen Einflusses in ihrem inländischen Bankensektor.
Der Deal zwischen BPCE und Lone Star liegt im Zusammenhang mit einem breiteren Trend grenzüberschreitender Bankenfusionen.
Nach jahrelanger gedämpfter Fusionsaktivität nach der Finanzkrise von 2008 verfolgen Institutionen wie Unicredit, BBVA und Italiens Abgeordnete aktiv Expansionsstrategien.
Gleichzeitig treten die Regierungen allmählich von zuvor verstaatlichten Banken zurück und öffnen die Tür für mehr Privateigentum.
Beispiele hierfür sind Unicredits Beteiligungsgebäude in der Deutschlands Commerzbank, wobei sich das Eigentum nun liegt, und sein teilweise Eigentum an der Alpha Bank in Griechenland (20%) sowie die Übernahme von AXA -Investmentmanagern durch BNP Paribas.
In Spanien, wo die zweitgrößte Bank des Landes, BBVA, ein feindliches öffentliches Angebot zum Erwerb ihres Rivalen Banco Sabadell gestartet hat, entfaltet sich auch eine fortlaufende Fusions-Saga.