Die weltweiten Aktienmärkte erholten sich diese Woche angesichts der Maßnahmen von Trump nach seiner Amtseinführung am Montag. Die europäischen Märkte erreichten trotz der Drohungen mit Zöllen immer wieder neue Höchststände, während der Euro gegenüber dem Dollar wieder an Wert gewann.
Die Äußerungen und Anordnungen von US-Präsident Donald Trump haben diese Woche die globalen Markttrends beeinflusst. Aktien setzten ihre Rallye aufgrund breit angelegter Zuwächse weltweit fort, wobei sowohl die europäischen als auch die US-Märkte neue Höchststände erreichten. Bei den Währungen schwächte sich der US-Dollar ab, was zu einer Aufwertung anderer G-10-Währungen führte. Die Rohstoffe waren gemischt: Gold näherte sich einem Allzeithoch aufgrund eines schwächeren Dollars und steigender Nachfrage nach sicheren Häfen, während die Rohöl- und Gaspreise aufgrund von Trumps Haltung zur Steigerung der US-Ölproduktion und der Aufforderung an die OPEC+, die Preise zu senken, fielen. Bitcoin erreichte einen neuen Höchststand, bevor er nach einer enttäuschenden Entscheidung von Präsident Trump zurückging.
Trotz der vorherrschenden optimistischen Stimmung blieben die Anleger hinsichtlich eines möglichen globalen Handelskriegs aufgrund der umfassenden Zolldrohungen von US-Präsident Trump vorsichtig. Auch hinsichtlich der globalen Inflationsaussichten besteht weiterhin Unsicherheit, da Zölle die Importkosten für große Volkswirtschaften erhöhen könnten. Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen im Laufe der Woche trotz Trumps Aufruf, die globalen Zinssätze zu senken, leicht an. Im Gegensatz dazu gingen die Renditen von Benchmark-Staatsanleihen in der Eurozone im Laufe der Woche zurück, was Zweifel daran aufkommen ließ, wie lange der Euro seine Erholung gegenüber dem Dollar aufrechterhalten kann. Diese unterschiedlichen Bewegungen der Anleiherenditen deuten darauf hin, dass die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen möglicherweise weiter senkt, um den negativen Auswirkungen möglicher US-Zölle entgegenzuwirken.
Europa
Die wichtigsten europäischen Benchmarks erholten sich im Laufe der Woche, wobei der paneuropäische Stoxx 600 Index um 1,84 %, der DAX um 2,43 %, der CAC 40 um 2,37 % und der britische FTSE 100 von Woche zu Woche um 0,71 % zulegten. Sowohl der Euro Stoxx 600 als auch der deutsche DAX erreichten immer wieder neue Höchststände.
Die meisten Sektoren im Euro Stoxx 600 verzeichneten Zuwächse, angeführt von Industriewerten. Trumps Forderung nach höheren europäischen Verteidigungsausgaben ließ den Sektor im Laufe der Woche um mehr als 4 % ansteigen. Airbus-Aktien stiegen in den letzten fünf Handelstagen um 6,9 % und Rheinmetall um 11 %. Darüber hinaus stiegen die Aktien von Siemens Energy diese Woche um mehr als 10 %, nachdem Trump angekündigt hatte, 500 Milliarden US-Dollar (480 Milliarden Euro) in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz in den USA zu investieren. Der deutsche Energiekonzern rechnet mit „massivem Rückenwind“ bei der Herstellung von Anlagen von Gas- und Windturbinen bis hin zu Stromnetzkomponenten.
Auch europäische Luxusgüteraktien entwickelten sich vor dem Hintergrund der weniger aggressiven Zölle von Trump auf China und der zusätzlichen Konjunkturmaßnahmen Pekings stark. Positive Gewinne von Adidas steigerten die Stimmung in der Branche, wobei die Aktien des deutschen Bekleidungsherstellers diese Woche um 6,32 % stiegen. Im Laufe der Woche stiegen LVMH um 4,43 %, Hermès um 6,89 %, Richemont um 7,28 % und Kering um 3,39 %.
In anderen Sektoren profitierten auch Finanz- und Technologieaktien von Trumps politischer Haltung und legten auf Wochenbasis um 3 % bzw. 0,66 % zu. Trump forderte die Banken auf, die Vorschriften zu lockern und mit Technologiegiganten zusammenzuarbeiten, um Milliarden in die Entwicklung von KI-Technologie zu investieren.
Wall Street
Die US-Aktienmärkte setzten ihre robusten Wochengewinne nach der Amtseinführung von Trump fort. In den letzten fünf Handelstagen stieg der Dow Jones Industrial Average um 2,48 %, der S&P 500 legte um 2,04 % auf ein neues Hoch zu und der Nasdaq Composite stieg um 2,16 %.
Im S&P 500 verzeichneten zehn von elf Sektoren wöchentliche Zuwächse, angeführt von den Industrie- und Technologiesektoren, die um 4,18 % bzw. 3,69 % zulegten. Die Zuwächse waren auf die Äußerungen von Präsident Trump zum Aufbau der US-amerikanischen KI-Infrastruktur zurückzuführen. Energie war der einzige Sektor im negativen Bereich, der in dieser Woche aufgrund sinkender Energiepreise um 0,71 % einbrach.
Die Aktien der Magnificent Seven verzeichneten auf wöchentlicher Basis unterschiedliche Bewegungen: Nvidia legte um 8 %, Amazon um 5,4 %, Microsoft um 4,8 %, Meta um 3,13 % und Alphabet um 1,32 % zu, während Apple-Aktien nach einem Bericht um 6 % fielen Die iPhone-Auslieferungen in China gingen zurück und die Tesla-Aktie gab um 3,7 % nach.
Auf der Ertragsseite meldete Netflix starke Quartalsergebnisse, die den Aktienkurs in dieser Woche um 16 % auf ein Rekordhoch trieben. Die weltweiten Abonnenten des Streaming-Riesen erreichten 302 Millionen, wobei die Verkaufserlöse im Vergleich zum Vorjahr um 16 % stiegen.
Asien
Die Bank of Japan erhöhte ihren Zinssatz erwartungsgemäß um 25 Basispunkte auf 0,5 %, den höchsten Stand seit 2008, was den japanischen Yen stärkte. Die BOJ erhöhte ihre Kerninflationsprognose für 2025 deutlich von 1,9 % auf 2,4 % und kündigte weitere Zinserhöhungen in diesem Jahr an. Japans Kern-VPI stieg im Dezember im Jahresvergleich auf 3 %, verglichen mit 2,7 % im November. Das USD/JPY-Paar fiel um 5:20 Uhr ECT um 0,6 % auf knapp über 155, ein wichtiges technisches Unterstützungsniveau. Der japanische Leitindex Nikkei 225 gab nach der Entscheidung nach, stieg aber in dieser Woche weiterhin um 3,9 %.
Die chinesischen Märkte erholten sich von einem anfänglichen Rückgang, nachdem die chinesische Regierung eine Reihe von Maßnahmen zur Stützung ihrer Aktienmärkte angekündigt hatte. Beamte stellten Pläne vor, den Betrag der Pensionsfonds zu erhöhen, die in A-Aktien, Unternehmen mit Sitz auf dem chinesischen Festland, investiert werden können. Der Hang Seng Index stieg um mehr als 2 %, während der China A50 in dieser Woche um 0,5 % zulegte.
