Die Entscheidung wurde von einflussreichen Wirtschaftsvertretern kritisiert, die sagen, dass hohe Zinsen die Geschäftstätigkeit behindern und das Wachstum behindern.
Die russische Zentralbank hat angekündigt, dass sie ihren Leitzins trotz heftiger Gegenreaktionen einflussreicher Wirtschaftsführer auf dem Rekordniveau von 21 % belassen wird.
Der Schritt erfolgt trotz der hohen Verbraucherinflation, die durch die Militärausgaben für den Krieg des Kremls gegen die Ukraine angeheizt wurde.
Die Gouverneurin der Zentralbank, Elvira Nabiullina, begründete den Schritt damit, dass die Kreditvergabe an Unternehmen aufgrund der Zinserhöhung im Oktober, die die Benchmark auf ihr aktuelles Rekordniveau brachte, stärker als erwartet zurückgegangen sei.
Die Zentralbank hielt bei ihrer nächsten Sitzung die Möglichkeit einer Erhöhung offen und sagte, dass die Inflation im nächsten Jahr voraussichtlich von derzeit 9,5 % auf jährlich 4 % sinken werde.
Fabriken produzieren alles, was das Militär braucht, von Fahrzeugen bis hin zu Kleidung, während der Arbeitskräftemangel die Löhne in die Höhe treibt. Hohe Einstellungsprämien sorgen auch dafür, dass mehr Rubel auf den Bankkonten der Menschen landen, was die Preise in die Höhe treibt.
Darüber hinaus hat ein schwacher russischer Rubel zu einem Preisanstieg bei importierten Waren wie Autos und Unterhaltungselektronik aus China geführt, das zum größten Handelspartner Russlands geworden ist, seit die Wirtschaftsbeziehungen mit Europa und den USA durch westliche Sanktionen unterbrochen wurden.
Russlands Militärausgaben werden größtenteils durch Ölexporte ermöglicht, die sich von Europa zu neuen Kunden in Indien und China verlagert haben, die weniger daran interessiert sind, Sanktionen mit einer Preisobergrenze von 57 Euro pro Barrel für russische Ölverkäufe einzuhalten.
Kritiker sagen, dass hohe Zinsen die Geschäftstätigkeit und die Wirtschaft bremsen.
Hohe Zinssätze können die Inflation dämpfen, machen es für Unternehmen aber auch teurer, den Kredit zu erhalten, den sie für ihre Geschäftstätigkeit und Investitionen benötigen.
Zu den Kritikern gehörten Sergej Tschemesow, der Chef des staatlich kontrollierten Verteidigungs- und Technologiekonzerns Rostec, sowie der Stahlmagnat Alexei Mordaschow.
Die Entscheidung bringt den russischen Präsidenten Wladimir Putin in eine schwierige Lage, da viele Kritiker des Schritts aus dem Kreml selbst kommen.
Auch eine zunehmende Diskrepanz zwischen dem Präsidenten und der Zentralbank wird immer offensichtlicher. Putin räumte die Kritik ein und sagte: „Einige Experten glauben, dass die Zentralbank effektiver hätte sein und bestimmte Instrumente früher einsetzen können.“
Putin muss das Wirtschaftswachstum aufrechterhalten und für soziale Stabilität sorgen, sagt Alexander Kolyandr, Senior Fellow am Zentrum für europäische Politikanalyse. „Und Inflation ist kein gutes Rezept, um die Gesellschaft stabil zu halten. Darüber hinaus muss er seinen Krieg führen, und es gibt nicht genügend Ressourcen im Staat, um alle drei Ziele zu erreichen – Wachstum, stabile Preise und Militärausgaben.“
Nabiullina „schert sich nicht besonders um den Druck von Geschäftsleuten“, sagt Kolyandr. „Sie ist ziemlich unabhängig und weiß, dass sie Putin hinter sich hat. Aber die allgemeine Verlangsamung der Wirtschaft spielte definitiv eine Rolle.“
Die Zentralbank hat sich im vergangenen Monat anderen Möglichkeiten zugewandt, die Kreditvergabe zu verschärfen, um die Inflation einzudämmen, beispielsweise durch die Auferlegung strengerer Kreditstandards und regulatorischer Anforderungen an Banken.
„Ob das erfolgreich war oder nicht, werden wir nächstes Jahr sehen. Aber für den Moment gab es Nabiullina die Gelegenheit, den Kurs unverändert zu lassen, um den Industriellen, Politikern und Präsident Putin selbst zu gefallen, und einfach abzuwarten.“
„Ich denke, die Chancen, dass die Rate beim nächsten Treffen steigt, sind ziemlich hoch.“
Doch trotz einer Inflationsrate von 9,3 % eröffnete Putin seine jährliche Pressekonferenz am Donnerstag mit der Aussage, dass die Wirtschaft in diesem Jahr auf dem Weg sei, um fast 4 % zu wachsen.
Er fügte hinzu, dass die Inflation zwar „ein alarmierendes Zeichen“ sei, die Löhne jedoch im gleichen Maße gestiegen seien und dass „diese Situation insgesamt stabil und sicher“ sei.
Die nächste geldpolitische Sitzung der Zentralbank wird am 14. Februar 2025 stattfinden.
